Nobel Prize Lecture 2015

Zum ersten Mal fand am 12.01.2015 eine wirtschaftswissenschaftliche Nobel Prize Lecture an der RWTH Aachen statt. Der Förderverein Wirtschaftswissenschaften der RWTH Aachen e.V. im Zusammenschluss mit dem Lehrstuhl für Controlling lud zu dieser neuen Veranstaltungsreihe in der Couvenhalle ein.

Zu Beginn der Veranstaltung begrüßte Wolfgang Mainz, Vorstand des Fördervereins Wirtschaftswissenschaften, die Gäste und nutzte die Gelegenheit den Verein allen Besuchern bekannt zu machen. Der Förderverein der Wirtschaftswissenschaften der RWTH setzt sich seit mehr als 30 Jahren für die Zusammenarbeit zwischen Wirtschaft und Wissenschaft ein. Er stellt Kontakte zwischen Managern, Unternehmen, Lehrenden, Studierenden und Absolventen her, mit dem Ziel des regelmäßigen Gedankenaustausches.

Im Anschluss begann Juniorprofessor Bertram Steiniger mit der Vorstellung des Wirtschaftsnobelpreises von 2013, den die Forscher Eugene F. Fama, Lars Peter Hansen und Robert J. Shiller „für ihre empirische Analyse von Vermögenspreisen“ erhielten. Dabei untersuchten sie effiziente Märkte und wie sich Immobilienblasen bilden. Im Rahmen der jährlichen Nobelpreisverleihungen ist nicht jede Nobelpreiskategorie geeignet, gegensätzliche Meinungen auszuzeichnen, der Wirtschaftsnobelpreis schon – ein Mehrwert für unsere Disziplin. Zeigte Eugene Fama in den 60er Jahren noch, dass Aktienrenditen kurzfristig nahezu nicht vorhersagbar wären und effiziente Märkte neue Informationen sofort in Preise umwandeln, widersprechen Lars Hansen und Robert Shiller mit ihren empirischen Datenanalysen gerade diesen Thesen. Sie zeigen einerseits die begrenzte Prognosefähigkeit von Renditen und anderseits die Irrationalität von Märkten auf, die z.B. zur letzten Immobilienblase in den USA führte. Ihre Erkenntnisse finden seit Jahren in der Praxis sowohl bei Index-Fonds als auch Value-Investing-Strategien Anwendung.

Im zweiten Vortrag widmete sich Prof. Thomas Kittsteiner dem Wirtschaftsnobeplreisträger 2014 Jean Tirole, der „für seine Analyse von Marktmacht und -regulierung“ die höchste wissenschaftliche Auszeichnung erhielt. Jean Tirole widmete sich in seinen Arbeiten mächtigen Firmen, die gegeneinander und gegen die Regulierungsbehörden strategische Spiele spielen. In den Wirtschaftswissenschaften wurde der Nobelpreis häufig für eine einzelne, bahnbrechende Idee vergeben. Der Beitrag von Jean Tirole lässt sich dagegen nicht auf eine einzelne Arbeit oder Idee reduzieren. Der Preis ist vielmehr eine Würdigung seiner zahlreichen Beiträge zur Industrieökonomik. Jean Tirole hat erkannt, dass man eine bestimmte Industrie oder Branche und die Strategien und Handlungen deren Unternehmen nur dann richtig verstehen und, wenn nötig, regulieren kann, wenn man die jeweiligen Charakteristika der Industrien berücksichtigt. Dieses ist schwierig. So kann Marktmacht z.B. daher kommen, dass es Konsumenten und staatlichen Behörden an wichtigen Informationen mangelt, dass Marktteilnehmer strategisch agieren und/oder dass Regulierer nicht immer die öffentlichen Interessen vertreten. Jean Tirole hat eine ganze Toolbox entwickelt, um diese verschiedenen Aspekte zu verstehen und Empfehlungen für die Praxis herzuleiten.

Nach einer anschließenden Fragerunde konnten die Teilnehmer die Veranstaltung bei einem kleinen Umtrunk im persönlichen Gespräch ausklingen lassen. Die Initiatoren der Veranstaltung, Prof. Dr. Letmathe und Wolfgang Mainz, möchten sich bei allen Teilnehmern bedanken und freuen sich schon auf eine Fortsetzung dieser Veranstaltungsreihe.